从源头上压缩中介机构的责任,提高科技创新板上市公司的质量 股票002516

股票分析    来源:伊敬股票网  作者:佚名

中介机构及其从业人员是资本市场的“守门人”,而“守门人”的勤奋对于资本市场的健康发展至关重要。近日,中国证监会修订了《科技属性评价指引》,“压缩中介机构责任,加强制度规则执行情况的监督检查,从源头上提高科技创新板上市公司质量”是修订思路之一。

AVIC证券首席经济学家董中云告诉《证券日报》,注册制度改革是一项以市场为导向的改革。在以信息披露为核心的登记制度下,选择权赋予了市场,保荐机构的勤勉尽责是市场化改革的基础和保障。在注册制度设计之初,要求保荐人和保荐人转变观念,回归职责,客观判断和全面检查发行人的经营状况、风险、申请文件等信息,发挥“把关人”作用。压缩中介机构的责任,可以保证注册制度的稳步推进,有利于真正优质的企业上市,同时保护资本市场投资者的利益,有利于资本市场的长期健康稳定发展。

值得注意的是,科创属性评价指标体系的修订是科技创新板块的一项重要制度调整,涉及《科创属性评价指引》和交易所相关审核规则的修订。其中,“在发行上市审核中,根据实质重于形式的原则,交易所重点关注发行人的自我评估是否客观,保荐机构是否充分把关科技创新的属性,做出综合判断”。

“在注册制下,保荐机构不仅是发行人的专业助手,也是资本市场的‘把关人’。”南开大学金融发展研究所所长田在接受《证券日报》采访时表示,保荐人在核实信息、执行工作时,不仅要进行正式合规审查,还要进行实质性渗透核实。保荐人有义务围绕科技创新板的定位,对发行人科技属性的认定依据和相关信息披露进行检查和核对。验证时应根据发行人技术进步的实际情况进行综合判断,不应单纯根据科技属性的评价指标进行形式验证。

“科技创新局为创新科技企业服务,支持和鼓励硬科技企业在科技创新局上市。因此,科技创新板发行上市的赞助工作需要坚持科技创新板优先支持方向,需要满足科技创新板六大行业领域或其他实际符合科技创新板定位的行业领域。有必要核实R&D人员比例的常规指标。”田对说道。

董中云认为,在科技企业上市过程中,保荐人应重点支持“硬技术”这一核心目标,突出实质重于形式,加强制度规则的执行力度,对拟上市公司的经营模式和风险做出专业、客观、中立的判断,全面审核企业的信息披露文件,向市场和投资者全面、真实地呈现拟上市公司。

《证券日报》记者注意到,今年以来,监管部门加大了对“带病通关”发行人的处罚力度。4月6日,证监会公布了2021年第一季度相关处罚信息,共38项,其中行政监管措施29项,自律措施9项。此外,根据中国证监会官网统计,该年度中国证监会有一家中介机构的行政执行书,涉及一家会计师事务所未履行审计尽职调查。中国证监会决定责令改正,没收其业务收入1425万元,并处罚款4275万元。

那么,如何进一步提高保荐机构的执业质量,从源头上提高科技创新板上市公司的质量呢?田建议,首先,保荐机构必须成为资本市场的“把关人”和“把关人”。其次,保荐机构要切实提高保荐能力,不能只停留在发行上市的合规指标上,要进行深入分析,确保发行上市信息披露的真实性、准确性和完整性。此外,保荐机构应把握科技创新板的科技属性,保荐姓“科”的公司上市,排斥披着科技外衣但没有科技内涵的企业,认定只具有创新性和创造性的新型公司,以此来鼓励中国企业的科技创新和发展。

董中云认为,在注册制背景下,为了保护投资者的利益,监管和执法更加严格和规范,监管部门通过加大对违法违规行为的处罚力度,影响中介机构完善自律。对于保荐人来说,一方面,在科技创新板企业上市过程中,保荐人要转变思维,加深对规则的理解,在上市企业的信息披露和验证中保持专业性和客观性;另一方面,保荐机构应加强内部控制制度的建设和完善,履行专业职责,保证执业质量,有效保障资本市场和投资者,选择优质企业。

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