「沱牌舍得股票」资本市场应该如何催化对“化学反应”的追求

股票入门    来源:伊敬股票网  作者:佚名

张馨

资本市场正在努力解决央企重组中的一个“化工难题”——两大化工元素紧密结合,总资产覆盖一万亿以上。请问元素活跃,政策环境充足,加上资本市场作为媒介,化学反应能释放多少能量。”

3月31日,SASAC披露,经国务院批准,中化集团股份有限公司(以下简称中化集团)与中国化工集团公司(以下简称中国化工集团公司)实施联合重组,新成立的公司代表国务院履行出资人职责,中化集团与中国化工集团公司(以下简称“两化合并”)整体划归新公司。这意味着一个资产超过一万亿的央企准备走了。昨日,“两个行业”下的12家a股上市公司同时披露了上述消息。

这是最近资本市场乃至国有资产体系特别关注的“化学反应”,其“合成目标”被投资者称为“中国神化”。作者注意到,新公司的业务范围不是“两型”产业布局的“1+1”,而是优化了结构,特别是对科研创新的“附加杠杆”,进一步明确了自己在生命科学、环境科学等八大业务领域的定位,符合“增强国有经济竞争力、创新、控制、影响力和抗风险能力”的政策导向。此外,根据资本市场“更加突出支持科技创新”的声明,未来资本市场有望在支持两大央企“融合”,甚至在优化和深度融合更多国有资产和央企的产业结构方面发挥举足轻重的作用。

一方面,从2014年的“两车合并”到现在的“两业融合”推进,央企融合不是模式复制,而是迭代升级。而且“十四五”期间,央企整合强调战略性、前瞻性的产业布局。

应该说,“做好装备制造、造船、化工等领域企业的战略重组”早就在SASAC的工作计划中,SASAC自2019年以来多次就此表态,甚至推动实施。但今年是“十四五”第一年,重点领域央企重组内涵进一步深刻。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划》和《2035年远景目标纲要》(以下简称《第十四个五年规划》)提出“国有经济要发挥战略支撑作用,推动国有经济进一步聚焦于战略安全、产业引领、国民经济和民生、公共服务等功能,调整和盘活现有资产,优化增量资本配置,集中力量发展关系国家安全和国民经济命脉的重要产业”。

显然,这种“两个产业融合”不仅仅是传统产业的结构优化,目标公司的重点业务之一是“生命科学”,被“十四五”部署在“加快数字发展,建设数字中国”的标题中,具有战略性和前瞻性的特点。

党委书记、国资委主任彭浩近日撰文指出,“十四五”期间搞好国有央企的主要目标包括:“前瞻性战略性新兴产业布局比重大幅提高,战略导向和基础保障在经济社会发展中的作用全面增强,产业基础先进,产业链现代化水平明显提高”。从这个意义上说,这次“两个产业融合”是一次深入的探索,为后续央企融合积累了核心经验和数据。

另一方面,资本市场和国有资产改革总是齐头并进的。事实上,“两个产业融合”的战略目标与资本市场的发展目标和服务目标不谋而合。因此,资本市场在推动央企重组方面有很大潜力,也有必要这样做。

中国经济正处于高质量发展的新阶段,这对生产要素的配置提出了更高的要求。资本市场在要素流通中具有举足轻重的作用,这自然有助于促进中央企业的整合。比如资本市场加强了对科技创新的支持,并将其放在了突出的位置,对两个产业融合后的产业升级转型有很强的支撑和带动潜力。

同时,资本市场的市场化特征有助于实现中央企业重组的“价值再发现”。对于这种“两个产业融合”,资本市场已经在第一时间做出了自己的“价值判断”。4月1日,中化国际和克劳斯的股价均收于涨停,其他相关a股公司的股价也有不同程度的上涨。

数据进一步证实了资本市场与国有央企之间的“亲密关系”。根据SASAC此前披露的数据,各级国有企业控股的上市公司有1000多家,约占a股市场的26%,市值约为32%。此外,央企近70%的资产注入上市公司,近90%的利润来自上市公司。

坦率地说,两个产业融合后,如何进一步形成产业发展、科技创新和战略安全的协同作用,还需要在实践中不断探索,也需要合理的时间和更多的空间。但笔者认为,可以预期,“两业融合”将优化企业布局,改善公司治理,增强企业发展能力和国际竞争力,资本市场几乎可以为此提供全程服务;同时,相关上市公司可以利用股东重组带来的“综合溢价”,如不断完善公司治理、优化产业结构、行业整合、提高运营能效等,为资本市场创造更大的价值,从而进一步发挥央企重组的效率,增加投资者的财富获取感。

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