「楔形形态」中国首只“碳中和”金融债券在全球发行。2021年中国绿色债务有望迎来爆发期

股票入门    来源:伊敬股票网  作者:佚名

据了解,本期债券发行规模不超过200亿元,是全市场发行规模最大的绿色债券,有助于实现碳峰值和碳中性的目标。

中国首只“碳中性”绿色金融特种债券成功发行。

3月18日,国家开发银行正式向全球投资者发行首只“碳中和”特别“债券通”绿色金融债券。据了解,本期债券发行规模不超过200亿元,是全市场发行规模最大的绿色债券,有助于实现碳峰值和碳中性的目标。

据《21世纪经济报道》记者报道,该债券最终获胜利率为3.07%,低于市场预估中值3.15%。

根据发行计划,CDB将发行不超过192亿元人民币的“21 CDB绿色债务01清算”,不超过8亿元人民币的“21 CDB绿色债务01”柜台债。据悉,上述债券均已按计划发行,其中三年期“21国发展绿色债券01清发”的投标倍数(认购倍数)为8.19倍,受到市场追捧。

2020年,中央经济工作会议把“做好碳调峰和碳中和”作为2021年的重点工作。

今年2月9日,交易商协会创新推出绿色债务融资工具下的碳中性债务,要求募集资金专门用于具有碳减排效益的绿色项目。

上交所和深交所也分别于2021年2月25日和2021年3月5日推出碳中性公司债券。截至3月18日,中国已发行23只“碳中性”债券,总规模259.14亿元。

CDB发行了中国首只“碳中和”金融债券。作为此次金融债券主承销商成员,CICC固定收益部常务董事、全球利率业务执行董事孙林在接受《21世纪经济报道》专访时指出,目前国内企业高度依赖间接融资,金融机构可以通过发行“碳中性”金融债券,从源头上更好地支持绿色和“碳中性”项目的需求,激活信贷体系支持绿色融资和转型融资的巨大潜力。

风能和太阳能项目投资200亿元

与普通债券发行不同的是,作为绿色债券的一个分支,碳中性债务融资工具的使用更加集中,要求第三方专业机构出具评估和认证报告,以明确披露碳减排等环境效益信息,确保碳减排的效益是“可计算、可验证、可核实”的。

CDB发行的“碳中和”特别绿色金融债券也已经由第三方认证机构会同赤道认证。

募集资金将投资于节能、清洁交通、清洁能源、污染防治、生态保护和适应气候变化、资源节约和循环利用等绿色产业项目。

在筛选金融债券支持的具体绿色项目时,CDB要求预期可量化的绿色环境效益指标,选择标准是项目的预期节能率大于50%。此外,项目还需要采用绿色节能技术或绿色节能生产方式,或者项目本身符合国家节能减排和绿色回收发展政策的支持。

认证报告内容显示,本期碳中性金融债券募集资金拟投入使用的风电、太阳能项目位于“三北”大型风电基地所在地内蒙古、甘肃、青海,部分太阳能项目为光伏扶贫项目。其中风力发电项目35个,太阳能发电项目11个,总投资205.9亿元。

基于上述储备项目,本次发行的“碳中性”金融债券预计可节约标准煤734.97万吨,二氧化碳排放量1899.73万吨,二氧化硫排放量4269.73吨,氮氧化物排放量4677.52吨,烟尘排放量911.52吨。

除了支持实体绿色项目间接融资外,孙林指出,通过发行绿色债券和“碳中性”债券,金融机构可以有效梳理绿色和“碳中性”信用的筛选和交付标准,配合相关绿色产业政策,实现更高效的资源引导和分配,确保资金能够有效流向绿色和碳中性产业。

“金融机构尤其是银行,在整个金融体系中扮演着媒介核心的角色,在获取信息、引导和分配资源方面具有独特的优势。预计未来金融机构发行的‘碳中和’金融债券将在发行量和市场份额上进一步增加,并将加速推进,对实现碳中和目标具有重要的积极意义。”孙林认为。

对接国际债券发行标准

作为中国首个“碳中和”的金融债。CDB发行的债券也是中国第一批获得中国国际商业银行认证的“碳中和”债券。投资项目既符合中国人民银行绿色债券相关标准,又符合最新国际气候债券标准(V3.0版)的要求。

根据CBI的数据,中国发行的绿色债券只有大约一半符合国际标准。因此,在业内人士看来,此次发行的金融债券引入国际标准,将更有利于吸引海外投资者投资。

孙林指出,随着中国债券市场的加速开放,海外投资者对国内债券投资的需求不断增长。据她介绍,2020年,海外机构将增持中国债券高达1.03万亿元,是2018年第二高和历史最高的两倍。“预计2021年会有非常大的增长”。

“很多海外基金投资债券,很多都有自己的主题和特殊需求,比如绿色债券和‘碳中性’债券。国内债券市场对海外投资者的吸引力正在增加。此时,提供符合国际标准的“碳中性”债券投资目标,对金融市场开放和人民币国际化具有重要意义。”孙林说。

这种“碳中性”的金融债券也具有“债券通”的属性。孙林指出,“债券通”的设立是为了方便外国投资者参与债券投资和交易。“这种‘碳中和’金融债券符合国际标准。据我们了解,海外投资者对此有很高的认可度和兴趣,设立‘债券通’在渠道上提供了便利。”

值得一提的是,据《21世纪经济报道》记者报道,上海证券交易所也将首次公布以当前“碳中性”金融债券为主要目标的“碳中性”债券指数。

此前,中国还发布了沪深300ESG、沪深800ESG等债券指数。孙林透露,上交所发布的“碳中性”债券指数更加关注ESG中的低碳节能成分,不仅可以为投资者提供不同领域的投资工具,还可以促进我国ESG指标体系的完善。

2021年中国绿色债务爆发

2月9日,南方电网、三峡集团、华能国际、国家电力投资集团、四川机场集团、雅砻江水电公司注册的首批“碳中和”债券成功发行,拉开了中国“碳中和”债券发行的序幕。

目前,短短一个多月,已发行23只“碳中性”债券,总发行规模259.14亿元。其中碳中性公司债11只,募集规模142亿元;碳中性债务融资工具12种,规模117.14亿元,包括中期票据和资产票据。

2015年,国务院发布《生态文明体系改革总体规划》,首次提出“绿色债券”概念。2016年,中国绿色债券市场正式启动。在随后的五年里,绿色债券年发行量一直保持在2000亿元左右,发行相对稳定。

然而,在孙林看来,2021年将是中国绿色债券,尤其是“碳中和”债券大爆发的一年。“预计2021年可能达到5000-8000亿元,这是历史最高水平。国内绿色债券发行预计将占全球总发行量的50%以上。”

孙林指出,绿色债券的发行无疑将有助于降低企业绿色项目的融资成本,刺激绿色产业的发展。此外,还可以促进企业和整体产业机构的升级,引导资金流向低能耗、低排放、低污染的行业。从资本市场的角度来看,绿色债券的发行也将带动金融机构在相关行业建立投资研究体系,培养国内ESG投资群体和投资意识。

绿色债务需要政策支持

虽然今年有望爆发以碳中性债券为主的绿色债券发行,但国内绿色债券市场仍有许多问题有待解决。

CICC固定收益研究主管陈建恒指出,目前中国在绿色债券发行方面有很多政策,但在投资方面没有配套政策,融资成本能否有效节约还有待观察。“从其他绿色债券的发行来看,没有明显的降低融资成本的效果。在目前发行人的评估仍然以融资成本为基础的市场中,能否降低其成本仍然是提高发行人动机的基础。”

此外,ESG在中国的投资理念相对薄弱,未来仍需政策引导。陈建恒表示,从基金行业协会的相关报道来看,国内投资者对绿色债券投资关注度不高,泛绿色基金产品规模相对较小。从国外经验来看,在市场发展初期,仍有必要出台相关优惠政策来引导绿色债券投资。比如央行在考核时考虑绿色债券投资,在一些指标上给予优惠,以此来培育市场和相关投资者。

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