Dedu投资共享股票基础分析它是一种有利可图的工具吗? 郑州小商品城

股票分析    来源:伊敬股票网  作者:佚名

Dedu投资公司的王松泉将向您介绍股票的基本分析是否是一种有利可图的工具。

如果技术分析只是对投资者的安慰剂,那么基础分析是否可以成为赚钱的工具?不幸的是,根据经典的有效市场理论,任何人都不可能通过基本面分析获得超额收益。当然,有些人会认为巴菲特似乎正在通过基本分析研究公司的价值,并坚持长期投资以获得远远超过普通人的利润。这是每个人都理解的差异,不可否认的是,他从普通人那里获得的部分收益来自于他的非凡努力。

是的,DeduInvestment的王松泉说:尽管基本分析可能无法使投资者赚到很多钱,但投资者至少可以得到与其他人相似的收入,而且这样做非常容易:世界上只有少数股票经理可以跑赢该指数,而大多数股票的利润水平却无法跟上该指数的上涨步伐。普通投资者可以与指数保持同步-当然,这不值得基础分析师乐观,因为大猩猩选择的股票也可以跟上指数的变化。

这样说,似乎影响太大。DeduInvestment的研究数据中有一个例子:1998年下半年,一位投资者通过日常基本分析得出结论:购买市盈率低的股票可以获得的收益率远远超过市场的增长。结果,每年,根据新公布的公司业绩,选择表现最佳且股价便宜的公司。不幸的是,在2001年,它没有赚很多钱,却远远落后于指数的增长。看到垃圾股飞来飞去,我不得不放弃我的投资策略。有什么问题?研究领域还不够广泛。从1996年到1997年,蓝筹股的涨幅远远超过两年内的市场涨幅。但是从1998年到2001年,恰恰是高市盈率的股票跑赢大盘。

另一个极端是一个例子出现在2002年,当时一家国内知名经纪公司的金融工程部门取得了成果:小盘股的表现将超越大盘。他们所依赖的数据是1998年至2001年的库存增长趋势,确实存在这种模式。如果比较国外市场,这种模式也很明显。结果,自雇部门用了数亿美元建立了小型股票投资组合。不幸的是,一年之内,损失超过了50%。结果呢?不用说,金金融工程原本是证券投资的新领域,但在中国似乎被边缘化了。

问题出在哪里?王松泉说,这也是基础分析学派的局限性,因为它与人的行为不融为一体。基本面分析似乎受到青睐,因为它涉及对全球和国内政治和经济事件和战略方向的研究,行业分析和公司分析。最后,有必要使用非常复杂的工具来计算公司未来三年的利润(一些研究人员还可以预测15年的利润,但也要依靠基本分析)。似乎没有金融学硕士学位,很难完成这项工作。

实际上并非如此。尽管传统的基础分析学校具有专业的图表和严格的推导过程,但就工作难度而言并不是很困难-市盈率是市值除以利润!利润率是利润除以收入!财务报表只是一堆数字!这些与技术分析一样,也具有定量标准并且是教条主义的,因此它们并不难,并且在参考值方面被认为是平均水平。

DeduInvestment认为,评判优秀公司的标准很多,例如公司治理结构,公司创新能力和公司利润水平。但是,确定好库存的标准只有一个:好库存是指其股价可能上涨的股票。好的股票可以继续上涨。最好的股票是那些可以继续比其他股票继续上涨的股票。

为什么股票上涨?这不仅是因为其良好的利润和高性能。2010年4月26日,一家公司发布了第一份季度报告,每股收益为0.66元人民币,预计中期将增长50%25。基本分析有多难?我们可以将第一季度的业绩推断为4,其全年每股收益约为2.6元。当时股价为40元,动态市盈率仅为15倍,非常低。公司怎么样低估了吧?但这是当时的股价最高点,两个多月后跌至24元以下,跌幅高达40%25!您知道,2010年全年其每股收益为2.54元人民币,与我们的简单计算相似。2011年中期,其每股收益为1.32元,业绩稳定。但在过去的一年半时间里,其股价从未超过40元,而最新的价格仅为25元。

为什么一些好的公司的股票没有上涨?基本分析师无法回答这个问题,技术分析师甚至都不知道为什么。但是,行为分析可以给出一个准确的解释:由于资金不买入,大投资者不买入,散户投资者乐观,股票价格不会上涨。然后,行为分析师还可以就为什么基金和大型投资者不购买表示意见:因为他们已经购买了他们想要购买的东西,如果不想购买,他们就不会再次购买。我们可以问:为什么会有资金和您不想购买这么好的股票吗?因为他们判断公司的未来增长不好,所以每股收益增长并不大。这涉及一些基本分析。

因此,无论是技术分析还是基础分析,他们的最终立足点都应该回到行为分析。因为对于投资者来说,做家庭作业的目的不是要绘制任何指标和数据,而是要得出明确的结论:股票会上涨吗?只有行为分析可以回答这个问题。

这正是DeduInvestment每天发表文章的原因-我们需要寻找可以支持股价上涨的方面,而不是其他方面。

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